流动性冲击货币市场，欧洲央行仍希望灵活行事
民众期货讯——周五 3个月期Euribor这项基准利率基于大银行理论上可以把钱借给对方的平均利率。
为帮助满足市场对政府债券的需求，欧洲央行上周把它会接受的现金抵押金额上限提高一倍，方便银行抵押现金借入主权债。ING Groep NV的高级利率策略师Antoine Bouvet称，欧洲央行唯一的短期选项是进一步提高这一上限。
本月早些时候，欧洲央行的债券购买计划和超低价贷款把经济中的闲置现金量推升至4.5万亿欧元（5.1万亿美元）。ESTR上升0.4个基点至-0.570%。3个月期Euribor则跌至-0.583%的纪录低点。
北欧联合银行：鹰鸽两派料就购债妥协，PEPP可能在2022年3月结束
北欧联合银行(Nordea)首席分析师Jan von Gerich表示：“许多管理委员会成员对通胀前景更加担忧，而且要求将货币政策重心从资产购买转移的声音有所增加。对于暗示明年不太可能加息的观点，各方可能没有太多分歧。然而，在如何处理资产购买的问题上，可能会出现更多分歧。”
Gerich称：“即使在疫情逐渐受到控制的情况下，疫情紧急采购计划(PEPP)的净采购步伐似乎仍可能在2022年3月才会结束。作为鸽派和鹰派之间的妥协，欧洲央行将在资产购买计划中每月增加200亿欧元，固定规模约合2000亿欧元。预计资产购买将在加息开始前不久结束，目前可能会保留。”
我们不认为欧洲央行会推出全新债券购买计划，而是会选择以应对市场冲击为目的继续使用PEPP进行再投资，至少持续到2023年底。
欧洲央行会议纪要公布后，欧元兑美元没有出现任何明显的反应，因会议纪要并未包含任何意外。周四（11月26日）亚市早盘，该货币对继续在1.1200水平上方小幅盘整。鉴于美国市场因感恩节休市，市场交易量较低。
(欧元兑美元日线图)
北京时间11月26日8:50，欧元兑美元报1.1220/22。
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与民众期货无关。民众期货对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
